Comment financer la reprise d'un hôtel

Ce que vous rachetez

Reprendre un hôtel, c'est d'abord choisir ce que l'on achète. Ce choix détermine le montant à financer, les financeurs mobilisables et le niveau d'audit nécessaire.

• Les titres de la société d'exploitation : vous reprenez l'entreprise avec son historique, ses contrats et ses engagements. Un audit approfondi est indispensable.
• Le fonds de commerce seul : vous reprenez l'activité (clientèle, enseigne, droit au bail, équipements), en général dans une société nouvelle.
• Les murs : leur acquisition se finance à part, souvent par une société civile immobilière, ou par un investisseur qui les achète et vous les loue (cession-bail).

Les travaux font partie du plan

Une reprise hôtelière s'accompagne presque toujours d'un programme de travaux : mises aux normes, rénovation des chambres, rénovation énergétique, montée en gamme. Chiffrez-le dès le départ et intégrez-le au plan de financement : un repreneur qui présente un projet de remise à niveau chiffré rassure ses financeurs, et la plupart des subventions ne peuvent plus être obtenues une fois les travaux commencés.

La structure type du financement

Le plan de financement d'une reprise s'organise par étages, du plus engageant pour le repreneur au plus classique.

• Apport personnel du repreneur.
• Quasi-fonds propres : prêts d'honneur à taux zéro accordés à la personne (Initiative France, Réseau Entreprendre), qui renforcent l'apport et rassurent la banque.
• Prêt bancaire principal, souvent garanti par Bpifrance, la SIAGI ou France Active.
• Prêt Transmission de Bpifrance, en complément du prêt bancaire.
• Pour les travaux : aides régionales à l'hébergement, prêts dédiés et, selon la commune, leviers fiscaux.

Les banques attendent un apport significatif, souvent de l'ordre de 20 à 30 % du besoin total. Les prêts d'honneur aident à atteindre ce seuil.

Les points d'attention

• Ne signez aucun devis de travaux et ne commencez pas le chantier avant d'avoir déposé vos demandes d'aide : c'est une condition de la plupart des subventions.
• Le Prêt Tourisme de Bpifrance est réservé aux entreprises de plus de trois ans disposant de 24 mois de comptes. Il peut donc concerner la reprise d'une société existante, rarement une société nouvelle qui rachète un fonds : à confirmer avec Bpifrance.
• Construisez un prévisionnel sur trois à cinq ans à partir de l'historique d'exploitation : taux d'occupation, prix moyen, saisonnalité, charges de personnel.
• Anticipez le classement et les labels : plusieurs aides régionales en dépendent.